• <tbody id="loc4x"></tbody>
    1. <rp id="loc4x"></rp><em id="loc4x"><acronym id="loc4x"></acronym></em>
      當前位置:首頁>文章>投資基金結構

      投資基金結構,請教基金名稱里結構型指什么意思?謝謝。

      Q1:請教基金名稱里結構型指什么意思?謝謝。

      基金名稱里面的結構性指的是
      A類:債券基金A類指的是前端收取申購費,就是你在買基金時,要付購買費用,一般是1.5%的手續費,基金贖回時要收贖回費。
      B類:指后端收取申購費,就是買基金時的費用先不收,到贖回時再收。后端收取申購費是根據持有這只基金的時間長短來決定的,每只基金都各有不同。一般基金持有的時間越長,費用越少。
      小提醒:A類份額和B類份額,都要收取一定的基金管理費和托管費(從基金資產中扣除),但沒有銷售服務費。
      C類:沒有申購費與贖回費。投資者在認購和贖回時都不收費,但是要按日收取銷售服務費。
      細心的小伙伴會發現,有些債基只有AB兩類,沒有C,此時,B類就與上面的C類相似。
      收費方式各不相同,買A、B、C哪個劃算呢?
      如果是短期投資(1-2年),應選擇C類債券,因為C類為0.4%的銷售費,就算持有2年,費用也不到1%,遠遠低于前端申購費。
      如果你是長期持有(3年以上)那就可以選擇B類,后端收費,持有時間越長,費率越少。
      如果你不知道投資多久,那就選擇A類。
      三、混合型基金名字后的A與C
      混合型基金(Blend/Hybrid Fund):在投資組合中既有成長型股票、收益型股票,又有債券等固定收益投資的共同基金?;旌闲突鹪O計的目的是讓投資者通過選擇一款基金品種就能實現投資的多元化,而無需去分別購買風格不同的股票型基金、債券型基金和貨幣市場基金?;旌闲突饡瑫r使用激進和保守的投資策略,其回報和風險要低于股票型基金,高于債券和貨幣市場基金,是一種風險適中的理財產品。一些運作良好的混合型基金回報甚至會超過股票基金的水平?;旌闲突鹋c股票基金、債券基金、貨幣市場基金的不同。
      大部分混合基金都沒有后綴,少部分A類與C類,主要區別在于收費方式不同,與債券基金類似。
      A類:表示前端收取申購費。
      C類:無申購費,收取銷售服務費
      四、股票型基金后面的A、B
      股票型基金(Equity/Stock Fund):又稱股票基金,是指投資于股票(不低于60%)市場的基金。證券基金的種類很多。目前我國除股票基金外,還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場基金等。投資策略有價值型、成長型、平衡型。
      股票型基金中的A、B通常出現在分級基金中,與上面所說A、B的性質不同。

      Q2:人民幣基金的三種結構

      目前國內私募股權投資人民幣基金(采用有限合伙企業,以下簡稱Partnership模式)架構實踐中,一種結構是管理公司(以下簡稱MC)和無限合伙人(以下簡稱GP,兩者都采用有限責任公司形式)混為一體,具體的結構如下: 根據相關規定,MC通常要滿足一定的注冊資本的要求(例如,在北京注冊一家內資股權投資基金管理公司需要至少3000萬人民幣的注冊資本)。同時,GP通常根據市場慣例向Partnership進行投資,例如投資占Partnership合伙人認繳總額的1%。這種結構有其自身的優勢,因為GP/MC的股東僅以出資為限對GP/MC的債務負責,不會因為GP對Partnership的無限責任而承擔無限責任,除非有事由導致刺破公司面紗原則的適用。就承擔責任而言,公司制GP的股東顯然優于合伙制GP的普通合伙人。
      另外,在該結構下,可以直接基于GP從Partnership獲得的利潤和管理費實現對管理團隊必要的激勵。但這種結構面臨的問題是,MC和GP混為一體,如果GP由于經營Partnership事務而承擔法定無限責任,其作為GP的利潤和其同時作為MC收取的管理費以及自身的注冊資本將受到侵蝕。
      解決上述問題的辦法是對GP和MC進行法律上的有效分離。 這種結構下,MC和GP是各自獨立的有限責任公司。管理團隊在MC層面運作,MC的設立滿足一定的注冊資本的要求。同時,GP通常根據市場慣例向Partnership進行投資,所以GP也需要一定的資本,GP對Partnership的投資可以由來自于MC的資本解決。
      GP的設置在滿足公司法的前提下,只要董事會通過MC的投資決策委員會作出的投資決定即可。GP的管理成本相對較小。同時,由于法律設置上的區隔,GP對Partnership的無限責任不影響MC的利益(前提是刺破公司面紗原則沒有被援引)。另外,在稅務籌劃上 ,由于GP的收入在分配給MC的時候可以視為居民企業間的分紅而免稅,結構B下對于MC的股東來說承擔的稅負和結構A下是相同的。 如果在中國法律制度下設計該結構,會有以下幾個特點:
      (i) MC和GP都是有限責任公司;
      (ii)GP向Partnership進行少量現金出資(如果地方規定有特別的要求,如上海和天津),或不以現金出資而以勞務出資。特別有限合伙人(以下簡稱SLP)向Partnership以現金出資,滿足其他有限合伙人對管理人的風險共擔的要求;
      (iii) MC通常符合一定注冊資本的要求,而GP的設立成本可以較低;
      (iv) MC向GP委派董事,GP的董事會形成Partnership的投資決議即可,GP的管理成本較低;
      (v)GP負責運營Partnership的事務,GP的收益分成可以通過分紅的方式流回MC。因為GP的注冊資本不大,所以GP的收入不會由于無限責任而受到太大損失;
      (vi) SLP同時作為MC收取管理費;
      (vii) 同結構A和B相比,MC的股東承擔的稅負是相同的;
      (viii) 由于加入SLP,其在Partnership中的權利義務需要加以特別規定。
      該模式在成熟的國際私募基金中并不鮮見(盡管也有一定的爭議),但在目前的中國市場可能面臨挑戰。其一是LP是否會同意該種安排,是否認為這種安排是GP對無限責任的一種逃避。另外,審批機構是否能夠接受SLP的設置。由于這些原因,結構C有待市場接受和審批機構的認可。
      最后,GP的所作所為最終會接受市場的懲罰,優秀的GP對自身的track-record是十分謹慎的。目前的一些結構性的設置(比如結構A)基于當下的市場狀況有其存在的合理性。但是,國內的PE實踐在經歷過初期階段之后,GP的情況和市場對合伙企業文化的理解應該會有進一步的發展,新的結構設置可能會產生。

      Q3:什么叫投資結構

      投資的組成可以理解為投資結構,例如家庭理財中,投資結構可以包括固定存款、國債、理財、股票、基金以及保險等,每一部分按不同比例分配,做到穩健投資兼顧收益最大的組合。

      Q4:基金會的結構是怎樣的?

      首先,私募基金通過非公開方式募集資金。其次,在募集對象上,私募基金的對象只是少數特定的投資者,圈子雖小門檻卻不低。第三,和公募基金嚴格的信息披露要求不同,私募基金這方面的要求低得多,加之監管也相應比較寬松,因此私募基金的投資更具隱蔽性,運作也更為靈活,相應獲得高收益回報的機會也更大。

      Q5:私募基金可以買其他私募基金嗎?

      可以的。
      對私募基金投資的限定實際上比較少的,股票、債券、風險投資、天使投資都是允許的。
      實際上,有一種專門投資其他基金的基金,一般稱為基金中的基金(FOF)。

      Q6:私募投資基金分類有哪些

      私募基金是指在中華人民境內,以非公開方式向兩個以上投資者募集資金,為獲取財務回報進行投資活動設立的投資基金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。
      私募基金主要分為私募證券基金、創業投資基金、私募股權基金、其他類別私募基金等四種。其中,1.私募證券基金,主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國證監會規定的其他證券及其衍生品種;2. 創業投資基金,主要向處于創業各階段的成長性企業進行股權投資的基金;3.私募股權基金,除創業投資基金以外主要投資于非公開交易的企業股權;4.其他類別私募基金,投資除證券及其衍生品和股權以外的其他領域的基金。