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      債券是什么

      我來幫TA回答

      什么是債券?

      債券的概念:
      債券(Notes)是、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書,具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(或債券持有人)即債權人。
      債券是一種有價證券,是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的,并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由于債券的利息通常是事先確定的,所以,債券又被稱為固定利息證券。
      [編輯本段]債券的含義
      債券是國家、金融機構、企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,并且承諾按規定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。由此,債券包含了以下四層含義:
      1.債券的發行人(、金融機構、企業等機構)是資金的借入者;
      2.購買債券的投資者是資金的借出者;
      3.發行人(借入者)需要在一定時期還本付息;
      4.債券是債的證明書,具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(或債券持有人)即債權人。
      [編輯本段]債券的票面要素
      債券作為證明債權債務關系的憑證,一般用具有一定格式的票面形式來表現。通常,債券票面上基本標明的內容要素有:
      債券的基本要素主要由以下幾個方面構成:
      票面價值
      包括:幣種;票面金額
      還本期限
      指債券從發行之日起至償清本息之日止的時間。
      債券利率
      債券利息與債券票面價值的比率,通常年利率用百分比表示。
      發行人名稱
      指明債券的債務主體,為債權人到期追回本金和利息提供依據。
      上述四個要素是債券票面的基本要素,但在發行時并不一定全部在票面印制出來,例如,在很多情況下,債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。此外,一些債券還包含有其他要素,如還本付息方式。
      [編輯本段]債券的特征:
      債券作為一種債券債務憑證,與其他有價證券一樣,也是一種虛擬資本,而非真實資本,它是經濟運行中實際運用的真實資本的證書。
      債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征:
      (1)償還性。債券一般都規定有償還期限,發行人必須按約定條件償還本金并支付利息。
      (2〕流通性。債券~般都可以在流通市場上自由轉讓。
      (3)安全性。與股票相比,債券通常規定有固定的利率。與企業績效沒有直接聯系,收益比較穩定,風險較小。此外,在企業破產時,債券持有者享有優先于股票持有者對企業剩余資產的索取權。
      (4)收益性。債券的收益性主要表現在兩個方面,一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入:二是投資者可以利用債券價格的變動,買賣債券賺取差額。
      [編輯本段]債券的種類
      1.按是否有財產擔保,債券可以分為抵押債券和信用債券。
      (1)抵押債券是以企業財產作為擔保的債券,按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動產抵押債券、動產抵押債券和證券信用抵押債券。抵押債券可以分為封閉式和開放式兩種?!胺忾]式”公司債券發行額會受到限制,即不能超過其抵押資產的價值;“開放式”公司債券發行額不受限制。抵押債券的價值取決于擔保資產的價值。抵押品的價值一般超過它所提供擔保債券價值的25%一35%。
      (2)信用債券是不以任何公司財產作為擔保,完全憑信用發行的債券。其持有人只對公司的非抵押資產具有追索權,企業的盈利能力是這些債券投資人的主要擔保。因為信用債券沒有財產擔保,所以在債券契約中都要加入保護性條款,如不能將資產抵押其他債權人、不能兼并其他企業、未經債權人同意不能出售資產、不能發行其他長期債券等。
      2.按是否能轉換為公司股票,債券可以分為可轉換債券和不可轉換債券。
      (1)可轉換債券是指在特定時期內可以按某一固定的比例轉換成普通股的債券,它具有債務與權益雙重屬性,屬于一種混合性籌資方式。由于可轉換債券賦予債券持有人將來成為公司股東的權利,因此其利率通常低于不可轉換債券。若將來轉換成功,在轉換前發行企業達到了低成本籌資的目的,轉換后又可節省股票的發行成本。根據《公司法》的規定,發行可轉換債券應由國務院證券管理部門批準,發行公司應同時具備發行公司債券和發行股票的條件。
      (2)不可轉換債券是指不能轉換為普通股的債券,又稱為普通債券。由于其沒有賦予債券持有人將來成為公司股東的權利,所以其利率一般高于可轉換債券。本部分所討論的債券的有關問題主要是針對普通債券的。
      3.按利率是否固定,債券可以分為固定利率債券和浮動利率債券。
      (1)固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場利率的變化而調整,因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風險。
      (2)浮動利率債券的息票率是隨市場利率變動而調整的利率。因為浮動利率債券的利率同當前市場利率掛鉤,而當前市場利率又考慮到了通貨膨脹率的影響,所以浮動利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風險。
      4.按是否能夠提前償還,債券可以分為可贖回債券和不可贖回債券。
      可贖回債券是指在債券到期前,發行人可以以事先約定的贖回價格收回的債券。公司發行可贖回債券主要是考慮到公司未來的投資機會和回避利率風險等問題,以增加公司資本結構調整的靈活性。發行可贖回債券最關鍵的問題是贖回期限和贖回價格的制定。
      不可贖回債券是指不能在債券到期前收回的債券。
      5.按償還方式不同,債券可以分為一次到期債券和分期到期債券。
      一次到期債券是發行公司于債券到期日一次償還全部債券本金的債券;分期到期債券是指在債券發行的當時就規定有不同到期日的債券,即分批償還本金的債券。分期到期債券可以減輕發行公司集中還本的財務負擔。
      [編輯本段]債券與債券基金的區別
      債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金,它通過集中眾多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。隨著債券市場的發展,債券基金也發展成為證券投資基金的重要種類,其規模僅次于股票基金。
      債券基金有以下特點:
      1、低風險,低收益。由于債券收益穩定、風險也較小,相對于股票基金,債券基金風險低但回報率也不高。
      2、費用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復雜,因此債券基金的管理費也相對較低.
      3、收益穩定。投資于債券定期都有利息回報,到期還承諾還本付息,因此債券基金的收益較為穩定。
      4、注重當期收益。債券基金主要追求當期較為固定的收入,相對于股票基金而言缺乏增值的潛力,較適合于不愿過多冒險,謀求當期穩定收益的投資者。
      相對于直接投資于債券,投資者投資于債券基金主要有以下優點:
      1、風險較低。債券基金通過集中投資者的資金對不同的債券進行組合投資,能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風險。
      2、專家經營。隨著債券種類日益多樣化,一般投資者要進行債券投資不但要仔細研究發債實體,還要判斷利率走勢等宏觀經濟指標,往往力不從心,而投資于債券基金則可以分享專家經營的成果。
      3、流動性強。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現,而通過債券基金間接投資于債券,則可以獲取很高的流動性,隨時可將持有的債券基金轉讓或贖回。
      我國目前已有債券型基金近18只,合計份額近400億份。
      [編輯本段]債券的基本要素
      債券是發行人依照法定程序發行的、約定在一定期限向債券持有人還本付息的有價證券。債券是一種債務憑證,反映了發行者與購買者之間的債權債務關系。債券盡管種類多種多樣,但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容,這是明確債權人和債務利與義務的主要約定,具體包括:
      1.債券面值。債券的面值是指債券的票面價值,是發行人對債券持有人在債券到期后應償還的本金數額,也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格并不一定是一致的,發行價格大于面值稱為溢價發行,小于面值稱為折價發行。
      2.票面利率。債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率,是發行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
      3.付息期。債券的付息期是指企業發行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下,付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券,其利息通常是按單利計算的;而年內分期付息的債券,其利息是按復利計算的。
      4.償還期。債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限,即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
      [編輯本段]債券的發行
      1.債券發行的條件。
      根據《公司法》的規定,我國債券發行的主體,主要是公司制企業和國有企業。企業發行債券的條件是:
      (1)股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3 000萬元,有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6 000萬元。
      (2)累計債券總額不超過凈資產的40%.
      (3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
      (4)籌資的資金投向符合國家的產業政策。
      (5)債券利息率不得超過國務院限定的利率水平。
      (6)其他條件。
      2.債券的發行價格。
      債券的發行價格,是指債券原始投資者購人債券時應支付的市場價格,它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上,債券發行價格是債券的面值和要支付的年利息按發行當時的市場利率折現所得到的現值。
      由此可見,票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等于市場利率時,債券發行價格等于面值;當債券票面利率低于市場利率時,企業仍以面值發行就不能吸引投資者,故一般要折價發行;反之,當債券票面利率高于市場利率時,企業仍以面值發行就會增加發行成本,故一般要溢價發行。
      在實務中,根據上述公式計算的發行價格一般是確定實際發行價格的基礎,還要結合發行公司自身的信譽情況。
      [編輯本段]債券的交易方式
      上市債券的交易方式大致有債券現貨交易、債券回購交易、債券期貨交易。
      目前在深、滬證券交易所交易的債券有現貨交易和回購交易。
      (一)現貨交易
      又叫現金現貨交易,是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意,在成交后立即辦理交割,或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。
      例如,投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。
      (二)回購交易
      是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時,規定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那里購回原先售出的那筆債券,并以商定的利率(價格)支付利息。
      目前深、滬證券交易所均有債券回購交易,但只允許機構法人開戶交易,個人投資者不能參與。
      (三)期貨交易
      債券期貨交易是一批交易雙方成交以后,交割和清算按照期貨合約中規定的價格在未來某一特定時間進行的交易。目前深、滬證券交易所均不開通債券期貨交易。
      [編輯本段]債券籌資的特點
      1.債券籌資的優點。
      (1)資本成本低。債券的利息可以稅前列支,具有抵稅作用;另外債券投資人比股票投資人的投資風險低,因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。
      (2)具有財務作用。債券的利息是固定的費用,債券持有人除獲取利息外,不能參與公司凈利潤的分配,因而具有財務作用,在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。
      (3)所籌集資金屬于長期資金。發行債券所籌集的資金一般屬于長期資金,可供企業在1年以上的時間內使用,這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。
      (4)債券籌資的范圍廣、金額大。債券籌資的對象十分廣泛,它既可以向各類銀行或非銀行金渺機構籌資,也可以向其他法人單位、個人籌資,因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。
      2.債券籌資的缺點。
      (1)財務風險大。債券有固定的到期日和固定的利息支出,當企業資金周轉出現困難時,易使產業陷人財務困境,甚至破產清算。因此籌資企業在發行債券來籌資時,必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益的穩定性和增長性的問題。
      (2)限制性條款多,資金使用缺乏靈活性。因為債權人沒有參與企業管理的權利,為了保障債權人債權的安全,通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業資金使用的靈活性。
      [編輯本段]債券的收益率計算
      人們投資債券時,最關心的就是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益,一般使用債券收益率這個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的比率,通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人們在債券持有期內,還呵以在債券市場進行買賣,賺取價差,因此,債券收益除利息收入外,還包括買賣盈虧差價。
      決定債券收益率的主要因素,有債券的票面利率、期限、面俏和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為:
      債券收益率:(到期本息和-發行價格)/ (發行價格 *償還期限)*100%
      由于債券持有人可能在債券償還期內轉讓債券,因此,債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券侍有期間的收益率。各自的計算公式如下:
      債券出售者的受益率 =(賣出價格-發行價格+持有期間的利息)/(發行價格*持有年限)*100%
      債券購買者的收益率 = (到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩余期限)*100%
      債券持有期間的收益率 =(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%
      如某人于 1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1991年發行5年期國庫券,并持有到1996年1月1日到期,則
      債券購買者的收益率 = (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
      債券出售者的收益率 = (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
      再如某人于1993年1用)日以120元的價格購買廠面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發行的10年期國庫券,并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出,則
      債券持有期間的收益率 = (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
      以上計算公式沒有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計人債券收益,據此計算出米的收益率,即為復利收益率。
      [編輯本段]特殊類型債券
      特殊類型債券如可轉換債券。根據債券的可流通與否還可以分為可流通債券和不可流通債券,或者上市債券或非上市債券,等等。
      債券的劃分方法很多,隨便一張債券可以歸于許多種類。如:國債998,它可歸于國債,它還是附息債券,它還是長期債券、上市債券,最后,它還可以歸于無擔保債券和公募債券。其他的債券也是如此。
      一、上市債券
      發行結束后可在深、滬證券交易所,即二級市場上上市流通轉讓的債券為上市債券,包括上市國債、上市企業債券和上市可轉換債券等。
      上市債券的流通性好,變現容易,適合于需隨時變現的閑置資金的投資需要。
      二、國債
      也叫國債券,是中央根據信用原則,以承擔還本付息責任為前提而籌措資金的債務憑證。
      我國歷史上發行的國債主要品種有:國庫券和國家債券。其中,國庫券自1981年后基本上每年都發行。主要對企業、個人等;國家債券曾經發行包括國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券,這些債券大多對銀行、非銀行金融機構、企業、基金等定向發行,部分也對個人投資者發行。
      向個人發行的國庫券利率基本上根據銀行利率制定,一般比銀行同期存款利率高1~2個百分點。在通貨膨脹率較高時,國庫券也采用保值辦法。
      三、企業債券
      企業債券是公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。通常泛指企業發行的債券,我國一部分發債的企業不是股份公司,一般把這類債券叫企業債。
      根據深、滬證券交易所關于上市企業債券的規定,企業債券發行的主體可以是股份公司,也可以是有限責任公司。申請上市的企業債券必須符合以下條件:
      1.經國務院授權的部門批準并公開發行;股份有限公司的凈資產額不低于人民幣三千萬元,有限責任公司的凈資產額不低于人民幣六千萬元;
      2.累計發行在外的債券總面額不超過企業凈資產額的百分之四十;
      3.最近三年平均可分配利潤足以支付債券一年的利息;
      4.籌集資金的投向符合國家產業政策及發行審批機關批準的用途;
      5.債券的期限為一年以上;
      6.債券的利率不得超過國務院限定的利率水平;
      7.債券的實際發行額不少于人民幣五千萬元;
      8.債券的信用等級不低于A級;
      9.債券有擔保人擔保,其擔保條件符合法律、法規規定;資信為AAA級且債券發行時主管機關同意豁免擔保的債券除外。
      10.公司申請其債券上市時仍符合法定的債券發行條件;交易所認可的其他條件。
      四、可轉換債券
      目前在深、滬證券交易所上市的可轉換債券是指能夠轉換成股票的企業債券,兼有股票和普通債券雙重特征。一個重要特征就是有轉股價格。在約定的期限后,投資者可以隨時將所持的可轉券按股價轉換成股票??赊D換債券的利率是年均利息對票面金額的比率,一般要比普通企業債券的利率低,通常發行時以票面價發行。轉換價格是轉換發行的股票每一股所要求的公司債券票面金額。
      可轉換債券有這些特點:一是可以期待價值有所增加。二是作為債券,其價格有下限支撐,不會像股票那樣大副下跌。

      債券是什么意思

      債券是國家、金融機構、企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,并且承諾按規定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。由此,債券包含了以下四層含義:
      1.債券的發行人(、金融機構、企業等機構)是資金的借入者;
      2.購買債券的投資者是資金的借出者;
      3.發行人(借入者)需要在一定時期還本付息;
      4.債券是債的證明書,具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(或債券持有人)即債權人。

      債券是什么意思??

      債券是是、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時向投資者發行同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證,本質是債的證明書,具有法律效力,購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系。債券是一種有價證券,是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的,并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務憑證。由于債券的利息通常是事先確定的,所以,債券又被稱為固定利息證券。債券通常包括以下幾個基本要素:
      1.票面價值;
      2.價格;
      3.償還期限。

      拓展回答:債券(Bonds / debenture)是一種金融契約,是、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時,向投資者發行,同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書,具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(債券購買者)即債權人

      參考資料:債券

      什么是債券,債券是什么意思?

      有價證券投資的重要標的物既是債券,那么債券(Bond)又被稱為固定收益證券(Fixed Income Securities)。是社會各類經濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。債券票面是什么格式?債券作為證明債權債務關系的憑證,一般以有一定格式的票面形式來表現。通常,債券票面上有4個基本要素:債券的票面價值債券的到期期限債券的票面利率債券發行者名稱注:以上四個要素雖然是債券票面的基本要素,但它們并非一定在債券票面上印制出來。在很多情況下,債券發行者是以公布條例或公告形式向社會公開宣布某債券的期限與利率。了解了什么是債券后,進一步探討債券的特征:償還性:是指債券有規定的償還期限,債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。流動性:是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況,靈活地轉讓債券,以提前收回本金和實現投資收益。安全性:是指債券持有人的收益相對穩定,不隨發行者經營收益的變動而變動,并且可按期收回本金。收益性:是指債券能為投資者帶來一定的收入,即債權投資的報酬。債券的分類:按照發行主體的不同,債券可以分為債券、金融債券和公司債券。根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息,債券可分為零息債券、付息債券、息票累積債券。債券有不同的形式,根據債券券面形態可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。債券與股票的異同點:債券與股票的相同點:債券與股票都屬于有價證券,作為該體系中的一員,是虛擬資本,他們本身無價值,但又都是真實資本的代表。債券與股票都是籌措資金的手段,發行債券和股票籌資的數額大,時間長,成本低,且不受貸款銀行的條件限制。債券與股票收益率相互影響??傮w而言,如果市場是有效的,則債券和股票的平均收益率會大體保持相對穩定的關系。債券與股票的區別:權利不同,債券是債權憑證,債券持有者與債券發行人之間的經濟關系是債權債務關系,債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金,無權參與公司的經營決策;股票是所有權憑證,其所有者是發行公司的股東,行使對公司的經營決策權和監督權。發行的目的不同,發行債券是公司追加資金的需要,屬于公司負債,不是資本金;發行股票是股份公司創立和增加資本的需要,籌措的資金列入公司資本。期限不同,債券一般有規定的償還期,是一種有期證券;股票是無需償還的,是一種無期證券,或稱永久證券。收益不同,對應風險也不同。債券有規定的票面利率,可獲得固定的利息,是公司的固定支出,屬于費用范圍,風險相對較??;股票的股息紅利不固定,是公司利潤的一部分,公司有盈利才能支付,且股價波動頻繁,風險較大。

      債券基金風險大嗎

      任何投資品種都會有風險,只是風險大小不同。債券型基金是相對風險較小的金融產品,它的投資標的物是債券,因此只要債券所具有的風險屬性,債券基金就會有。
      債券基金的風險主要來自于以下幾個方面:
      1、利率風險
      如果國家采取從緊的貨幣政策,連續加息、提高存款準備金率,債券市場會受到相當程度的打壓。
      2、信用風險
      很多債券基金的產品把一部分資產配置于企業債券。比如說公司債,可轉化債券,這些都是產品一些上市公司通過企業發行的。這些企業受宏觀經濟的影響,或者受自身的影響會出現一些困難,可能會出現到期無法支付債務的風險。
      債券基金是證券投資基金中的較低風險品種,風險和預期收益低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。
      與股票及股票型基金等高風險理財產品相比,債券型基金的波動相對較低。由于債券市場與股票市場相關性較弱,債券型基金能夠部分規避股票市場的風險,是構建投資組合、平滑投資風險的理想工具。

      在銀行買的國債券有風險嗎?

      國債沒有風險。