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      債券資信評級董事會

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      公司債券評級方法.

      內容來自用戶:碰撞的藝術

      鵬元資信公司債券評級方法
      內容提要
      鵬元資信評估有限公司(以下簡稱“鵬元資信”)的公司債券評級的核心在于揭示公司債的違約風險,對債券如約償付本息的能力做出評價。外部經營環境和企業經營管理能力的高低是決定企業經營狀況的關鍵,而發行人的經營狀況以及債券的條款等是直接影響債券能否按期如約償還的主要因素,因此,鵬元資信分別從外部經營環境、發行主體、債券條款三個方面,通過定量分析與定性分析,對公司債券的違約風險大小做出綜合的判斷。
      外部經營環境分析。外部經營環境分析主要包括行業分析和區域分析。對于行業分析,我們關注宏觀經濟環境及政策對行業的影響、行業的生命周期以及行業現狀;對于區域分析,我們關注區域經濟狀況、區域政策以及支持力度、區域資源及條件。在外部經營環境分析中,鵬元資信著重強調對發行人所處行業進行分析,并根據行業發展狀況和發展前景決定是否需要對發行人進行最高級別限制。
      發行主體分析。發行主體分析主要分析企業業務狀況、經營管理狀況及財務狀況。企業的經營管理水平直接了決定企業在行業中生存與發展能力,因此對企業經營管理的分析是我們對發行主體分析的核心。經過多年的研究,鵬元資信發現公司治理好壞對決定發行主體的償債能力強弱在統計上有顯著意義。因此,除了分析發行主體的經營和財務狀況外,我們還重點分析發行人的公司治理情況。
      債券條款分析。在結合外部經營環境分析和發行主體分析的基礎上,我們

      公司債與企業債有什么區別?

      一、發行主體

      公司債,是由股份公司和有限公司發行。

      企業債,多數是由央企,國企或國有控股企業發行的。

      二、流動場所和定價

      公司債,我國目前只在證券交易所流動,開放度較大,所以定價是發行公司和承銷商通過市場詢價確定的。

      企業債,直接按照不高于同期居民定期存款的利率的40%來定價,流動場所主要在銀行間市場流動。

      三、發債資金用途

      公司債券是公司根據經營運作具體需要所發行的債券,它的主要用途包括固定資產投資、技術更新改造、改善公司資金來源的結構、調整公司資產結構、降低公司財務成本、支持公司并購和資產重組。

      企業債發債基本上是為了基礎設施建設和項目。

      四、信用基礎

      公司債的信用基礎不及企業債。

      企業債通過“國有”機制貫徹了信用,通過行政強制落實著擔保機制。

      擴展資料

      企業債券,是由中國具有法人資格的企業發行的債券;重點企業債券,是由電力、冶金、有色金屬、石油、化工等部門國家重點企業向企業、事業單位發行的債券;附息票企業債券,是附有息票,期限為5年左右的中期債券;利隨本清的存單式企業債券,是平價發行,期限為1~5年,到期一次還本付息的債券。

      各地企業發行的大多為這種債券;產品配額企業債券,是由發行企業以本企業產品等價支付利息,到期償還本金的債券;企業短期融資券,是期限為3~9個月的短期債券,面向社會發行,以緩和由于銀根抽緊而造成的企業流動資金短缺的情況。這種債券發行后可以轉讓。



      參考資料

      百度百科-企業債

      債券評級是什么意思???

      同學你好,很高興為您解答!


      ? 公司債券的評級


      ? (一)公司債券資信評級機構的條件


      ? 1.申請證券評級業務許可的資信評級機構,應具備下列條件:


      ? (1)具有中國法人資格,實收資本與凈資產均不少于人民幣2000萬元;(2)具有符合《證券市場咨詢評級業務管理暫行辦法》規定的高級管理人員不少于3人;具有證券從業資格的評級從業人員不少于20人,其中包括具有三年以上資信評級業務經驗的評級人員不少于10人,具有中國注冊會計師資格的評級從業人員不少于3人;(3)具有健全和運行良好的內部控制機制和管理制度;(4)完善的業務制度;


      ? (5)最近5年未收到刑事處罰,最近3年未因違法經營受到行政處罰,不存在因涉嫌違法經營犯罪而正在被調查的情形;(6)最近3年在稅務、工商、金融等行政管理機關及自律組織、商業銀行等機構無不良誠信記錄;(7)證監會基于保護投資者維護社會公共利益規定的其他條件。


      ? 2.資信評級機構負責證券評級業務的高級管理人員應當具備的條件境外人士擔任前款規定職務的,還應當在中國內地或者、澳門等地區工作不少于3年。


      ? (二)公司債券資信評級機構的申請(遞交的材料,了解)中國證監會依據法定條件和程序,根據審慎監管原則,并充分考慮市場發展和行業公平競爭的需要,對資信評級機構的證券評級業務許可申請進行審查,作出決定。


      ? (三)評級方法、評級制度與評級的組織


      ? 1.評級方法


      ? 證券評級機構應當自取得證券評級業務許可之日起20日內將其信用登記劃分和定義、評級方法、評級程序報送中國證券業協會備案并通過中國證券業協會的網站、證監會網站及其他公眾媒體向社會公告。


      ? 2.評級回避制度


      ? (1)證券評級機構與評級對象存在下列厲害關系的,不得受托開展證券評級業務:


      ? ①證券評級機構與受評級機構或受評級證券發行人為同一實際控制人所控制;②同一股東持有證券評級機構、受評級機構或者受評級證券發行人的股份均達到5%以上;③受評級機構或者受評級證券發行人及其實際控制人直接或間接持有證券評級機構股份達到5%以上;④證券評級機構及其實際控制人直接或間接持有受評級機構股份達到5%以上;⑤證券評級機構及其實際控制人在開展證券評級業務之前6個月內買賣受評級機構的證券;⑥證監會基于保護投資者維護社會公共利益認定的其他情形。


      ? (2)證券評級機構評級委員會委員及評級從業人員在開展證券評級業務員期間有下列情形之一的應當回避的情況(3)評級組織


      ? 證券評級機構應當建立評級委員會制度、復評制度、評級結果公布制度、跟蹤評級制度、證券評級業務信息保密制度和證券評級業務檔案管理制度。


      ? 證券評級機構開展評級業務,應當成立項目組,項目組組長應當具有證券從業資格且從事資信評級業務3年以上。


      ? 業務檔案應當保存到評級合同期滿5年,或者評級對象存續期滿后5年。業務檔案的保存期限不得少于10年。


      ? (四)公司債券評級的監督管理


      ? 1.證券評級機構的董事、監事和高級管理人員以及評級從業人員不得以任何方式在受評級機構或者受評級證券發行人兼職。證券評級機構的董事、監事和高級管理人員不得投資于其他證券評級機構。


      ? 2.不得涂改、倒賣、出租、出借證券評級機構業務許可證,或者以其他形式非法轉讓證券評級業務許可證,不得為他人提供融資或擔保等。


      ? 3.應在每一個會計年度結束之日起的4個月內,向注冊地證監會派出機構報送年度報告。


      ? 4.應在每個季度結束之日起的10個工作日內,向注冊地證監會派出機構報送季度報告。


      ? 5.證券評級機構及從業人員違反規定,證監會派出機構應向證券評級機構發出警示函,對責任人或高管進行監管談話,責令其限期整改。


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      債券的債券評級

      公司公開發行債券通常需要由債券評信機構評定等級。債券的信用等級對于發行公司和購買人都有重要影響。這是因為:
      1.債券評級是度量違約風險的一個重要指標,債券的等級對于債務融資的利率以及公司債務成本有著直接的影響。一般說來,資信等級高的債券,能夠以較低的利率發行;資信等級低的債券,風險較大,只能以較高的利率發行。另外,許多機構投資者將投資范圍限制在特定等級的債券之內。
      2.債券評級方便投資者進行債券投資決策。對廣大投資者尤其是中小投資者來說,由于受時間、知識和信息的限制,無法對眾多債券進行分析和選擇,因此需要專業機構對債券的還本付息的可靠程度進行客觀、公正和權威的評定,為投資者決策提供參考。
      國際上流行的債券等級是3等9級。AAA級為最高級,AA級為高級,A級為上中級,BBB級為中級,BB級為中下級,B級為投機級,CCC級為完全投機級,CC級為最大投機級,C級為最低級。

      國家債券怎么買

      現在面對老百姓投資的有記賬式、憑證式和儲蓄國債。
      銷售國債最多的是四大國有銀行,如工行;記賬式、憑證式和儲蓄國債都有代銷。不過后兩種國債是在發行期間才有銷售!
      關于國債主要三種:
      買國債,最好是買憑證式和儲蓄國債,比較安全,期限一般有1年期、3年期、5年期,1年期就是指1年后到期,國家通過銀行返還本金和利。這兩種國債利率比同期銀行定期儲蓄高一點。主要通過銀行購買。如果中途提前贖回,要扣除本金0.1%作為手續費,并按持有時間長短分段計算利息。以2010年11月15日發行的九、十、十一期憑儲蓄國債為例,1年期票面年利率2.85%;3年期票面年利率4.25%;5年期4.60%;而同期銀行定期儲蓄,一年期的年利率是2.50%,三年期是3.85%;五年期的年利率是4.20%,如果買憑證式國債,1萬元的本金,一年期的國債多得利息35元,3、5年期每年多得40元!這兩種國債,最低是100元起,超過100元,按100元的整數倍購買。
      另一種是記賬式國債,也是開國債賬戶購買國債。這種國債一經發行后,通過試點銀行和證券交易所進行上市交易,不過這種國債年利率比較低,有些期限還比較長,最長的有30年、20年,不太適合普通老百姓投資。你可以帶上身份證到工行、中行等國有銀行或者證券公司去開戶,就可以購買了。記賬式國債你可以隨時買進賣出,不必持有到期就可以變現;因為記帳式國債可以隨時買賣,其價格跟股票一樣是上下浮動,如果你賣的時候國債價格下跌,你就會虧損;反之,價格上漲你可以賣掉賺取差價;記帳式國債到期后國家還是按100元/每張贖回。記賬式國債最低交易是1手,1手等于10張,大約是1000元面值。買記賬式國債的收益通常比憑證式和儲蓄國債的低一些!具體取決于市場價格!
      參考資料:玉米地的老伯伯作品,拷貝請注明出處!

      如何購買債券?

      債券分三種:國債、企業債、可轉債。
      企業債耍交稅、買賣不活躍、變現不易,一般不適合個人。
      可轉債具有一定的股性和債性,新手需耍摸索一段時間才能適應。
      普通個人購買國債就行了:到四大行國債專柜辦一張證券卡就可以買到部分跨市場的記帳式國債了,無需證明、僅憑本人身份證即可。
      此外,交易所的國債品種更多、更便宜、利率更高,當然風險也更大。如想嘗試,可以在各大銀行辦理銀證通(也只耍身份證)、直接進行網上交易。